NOTES (11-20) TO THE
FINANCIAL STATEMENTS

11.  SHARE CAPITAL (Rmillion) Consolidated  Company 
      2018  2017  2018  2017 
                 
   Authorised:             
   150 000 000 ordinary shares of R1,00 each  150  150  150  150 
                 
   Issued and fully paid:             
   135 112 506 ordinary shares of R1,00 each  135  135  135  135 
                 
   Under control of the directors in terms of a shareholders' resolution: 6 755 625 shares (2017: 6 755 625 shares). 
   Details of the employee share incentive schemes are set out here of the Remuneration Report. 
  
12.  BEE HELD CONSOLIDATION SHARES (Rmillion) Consolidated 
      2018  2017       
                 
   Broad-based 18% interest:             
   25 104 976 (2017: 25 104 976) ordinary shares  839  839       
                 
   BEE employee 7% interest:             
   314 029 (2017: 649 079) ordinary shares             
      839  839       
   Less BEE SPV reserves  (216) (197)      
      623  642       
                 
                 
13.  DEFERRED TAX (Rmillion) Consolidated  Company 
      2018  2017  2018  2017 
                 
   Balance at beginning of year  2 537  2 864  375  400 
                 
   Currency alignment  (184) (215)      
                 
   Current year other comprehensive income (relief)/charge on:             
   Actuarial (loss)/gain  (2) 11  1  11 
   Hedge reserve     (2)    (2)
                 
   Current year income statement charge/(relief) on:             
   Earnings before capital profits  94  (128) (128) (47)
   Capital (losses)/profits  (14) 13  (19) 13 
   Prior years  (55) (6)      
   Balance at end of year  2 376  2 537  229  375 
                 
   Comprising temporary differences related to:             
                 
   Property, plant and equipment  2 362  1 908  1 104  638 
   Growing crops  870  1 035  214  550 
   Long-term receivable  210  193  210  193 
   Current assets  368  280  11  14 
   Current liabilities  (110) (125) (41) (42)
   Tax losses  (1 173) (882) (1 121) (805)
   Other  (151) 128  (148) (173)
      2 376  2 537  229  375 
                 
                 
14. BORROWINGS (Rmillion)    Consolidated  Company 
         2018  2017  2018  2017 
                    
   Long-term     5 048  4 975  4 993  4 861 
   Short-term and bank overdraft     4 077  2 546  4 010  2 575 
         9 125  7 521  9 003  7 436 
   Long-term borrowings comprise:                
   Effective

interest rate 

            
              
              
   Secured:                
   SA Rand                
   Repayable 2019/20  10,70%  110  157       
   Finance leases (note 28) 11,50%  2  2  2  2 
         112  159  2  2 
   Unsecured:                
   SA Rand                
   Repayable 2024/25  3 month 
JIBAR + 0,50% 		 252  120  252  120 
   Repayable 2023/24  3 month 
JIBAR + 2,70% 		 410  410  410  410 
   Bond repayable 2022/23  3 month 
JIBAR + 2,60% 		 170     170    
   Bond repayable 2022/23  3 month 
JIBAR + 2,60% 		 350     350    
   Repayable 2022/23 (2017: repayable 2018/19) 3 month 
JIBAR + 2,55% 		 350  350  350  350 
   Repayable 2022/23  3 month 
JIBAR + 3,05% 		 180  180  180  180 
   Bond repayable 2021/22  3 month 
JIBAR + 2,85% 		 180  180  180  180 
   Bond repayable 2021/22  3 month 
JIBAR + 2,85% 		 220  220  220  220 
   Repayable 2021/22 (2017: repayable 2019/20) 3 month 
JIBAR + 2,25% 		 375  375  375  375 
   Repayable 2020/21 (2017: repayable 2018/19) 3 month 
JIBAR + 2,25% 		 375  375  375  375 
   Repayable 2020/21  3 month 
JIBAR + 2,55% 		 300  300  300  300 
   Bond repayable 2020/21  3 month 
JIBAR + 2,80% 		 180  180  180  180 
   Repayable 2019/20  3 month 
JIBAR + 2,55% 		 500  500  500  500 
   Repayable 2019/20  3 month 
JIBAR + 2,05% 		 500  500  500  500 
   Repayable 2019/20  3 month 
JIBAR + 2,00% 		 350  350  350  350 
   Repayable 2019/20 (2017: repayable 2018/19) 3 month 
JIBAR + 2,50% 		 300  300  300  300 
   Bond repayable 2018/19  3 month 
JIBAR + 2,40% 		 170  170  170  170 
   Repaid during the current year        350     350 
         5 162  4 860  5 162  4 860 
   Long-term borrowings  5 274  5 019  5 164  4 862 
   Less current portion included in short-term borrowings  226  44  171  1 
         5 048  4 975  4 993  4 861 
                    
   Plant and machinery of Mozambique subsidiaries with a book value of R438 million (2017: R367 million) are encumbered as security for the secured long-term borrowings and certain short-term borrowings of R6 million (2017: nil). 
  
   Short-term borrowings comprise call loans and bank overdrafts with various South African financial institutions at interest rates linked to the prime overdraft rate as well as short-term borrowings in Mozambique of R6 million (2017: nil) and in Zimbabwe equivalent to R11 million (2017: R2 million). 
  
   Summary of future long-term loan repayments by financial year: 
   
   Year     2018/19  2019/20  2020/21  2021/22  2022/23  Thereafter 
   Rmillion     226  1 705  856  775  1 050  662 
   In terms of the company's memorandum of incorporation the borrowing power exercisable by the directors is limited to R18 014 million (2017: R19 107 million). 
  
           
15.  NON-RECOURSE EQUITY-SETTLED BEE BORROWINGS (Rmillion)            
                    
         Consolidated       
         2018  2017       
                    
   The non-recourse equity-settled BEE borrowings comprise:             
                    
      Effective 
interest 
rate 		            
                 
                 
                    
   4 122 000 Class B redeemable preference shares  80% of prime  664  693       
                    
   Less BEE cash resources     61  70       
         603  623       
                    
   These borrowings relate to Tongaat Hulett's black economic empowerment partners, yoMoba SPV Proprietary Limited and
TH Infrastructure SPV Proprietary Limited, which have been fully consolidated in terms of IFRS. yoMoba SPV Proprietary Limited owns 11 157 767 ordinary shares and TH Infrastructure SPV Proprietary Limited owns 13 947 209 ordinary shares in Tongaat Hulett. 

The original preference share structure, comprising Class A and Class B redeemable preference shares, ran up until mid-2014 and had a fixed coupon payable semi-annually on 2 January and 1 July each year. The Class A redeemable preference shares were repaid on 1 July 2014, while the repayment terms of the Class B redeemable preference shares have been extended to 1 October 2018. The dividend payable on these shares is also payable on 1 October 2018. The debt due will be settled by the SPVs utilising the shares that they hold in Tongaat Hulett together with dividends received from Tongaat Hulett. These SPVs will continue to be consolidated while Tongaat Hulett carries a residual risk in these entities. 
                    
    
16.  PROVISIONS (Rmillion)    Consolidated  Company 
2018  2017  2018  2017 
                    
   Post-retirement medical aid obligations     576  576  442  435 
   Retirement gratuity obligations     215  208  135  126 
         791  784  577  561 
                    
   Further details on provisions are set out in note 31.                
                    
                    
17.  TRADE AND OTHER PAYABLES (Rmillion)   Consolidated  Company 
         2018  2017  2018  2017 
                    
   Accounts payable     3 671  3 080  1 755  1 874 
   Maize obligation - interest bearing     486  509  486  509 
         4 157  3 589  2 241  2 383 
                    
   The directors consider that the carrying amount of trade and other payables approximates their fair value. 
                    
18.  OPERATING PROFIT (Rmillion)    Consolidated  Company 
         2018  2017  2018  2017 
                    
   Revenue     16 982  17 915  8 992  9 188 
   Cost of sales - cane, sugar and maize purchases     (5 618) (6 259) (4 473) (5 214)
   Cost of sales - other (includes goods, services, salaries and wages and offcrop) (7 867) (7 555) (3 315) (2 789)
   Administration and other expenses     (1 860) (1 689) (744) (695)
   Marketing and selling expenses     (371) (385) (261) (241)
   Other net income (including growing crops fair value change) 679  309  1 038  1 515 
   Capital profits/(losses) (note 19)    27  12  (66) 118 
   BEE IFRS 2 charge and transaction costs     (14) (15) (13) (14)
   Operating profit     1 958  2 333  1 158  1 868 
                    
   Disclosable items included in operating profit:                
                    
   Income from subsidiaries:                
   Dividends received           707  1 024 
   Management fees           138  124 
                    
   Amortisation of intangible assets     23  8  17  8 
   Auditors' remuneration:                
   Fees     19  18  9  7 
   Other services     2  4     1 
   Depreciation charged:                
   Buildings     86  104  9  8 
   Cane roots     498  481  151  130 
   Plant and equipment     300  277  213  169 
   Vehicles and other     117  165  29  28 
   Growing crops: gain from change in fair value     370  143  57  245 
   Management fees paid to subsidiaries           1  1 
   Management fees paid to third parties     5  5       
   Operating lease charges (property, plant and vehicles)    133  75  125  68 
   (Loss)/surplus on disposal of property, plant and equipment     (3) 4       
   Share-based payments:                
   IFRS 2 charge on SARS, LTIP and DBP     10  60  5  54 
   BEE IFRS 2 charge     12  13  11  12 
   Technical fees paid     19  22  19  22 
   Translation of foreign currencies     6  95  (2) (4)
   Valuation adjustments:                
   Financial instruments     (5) (2) (5) (2)
   Fair value hedges:                
   - Net losses on the hedged item     (23) (64) (23) (64)
   - Net gains on the hedging instrument     23  64  23  64 
  
  
19.  CAPITAL PROFITS (Rmillion)    Consolidated  Company 
         2018  2017  2018  2017 
                    
   Comprises:                
   Surplus on sale of land, cane roots and buildings     109  38  16  144 
   Costs thereon     (82) (26) (82) (26)
   Capital profits/(losses) before tax     27  12  (66) 118 
                    
   Tax (note 21)    70  (13) 19  (13)
   Capital profits/(losses) after tax     97  (1) (47) 105 
                    
         
20.  NET FINANCING (COSTS)/INCOME (Rmillion)    Consolidated  Company 
         2018  2017  2018  2017 
                    
   Net financing costs comprise:                
   Interest paid - external     (1 049) (973) (956) (839)
   Interest capitalised     45  34  45  34 
   Interest paid to subsidiaries           (66) (60)
   Financing costs     (1 004) (939) (977) (865)
                    
   Finance income:                
   Interest received - external     126  129  5  8 
                    
   Net financing costs     (878) (810) (972) (857)
                    
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